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インサイダー取引が犯罪なのは、株式市場の仕組みと他の市場参加者との情報格差を利用して、他人の金を自分のものにできるから、つまり実質的に窃盗と同じだからです。風説の流布や偽計取引もやり方は違いますが本質的には同様です。重要なのは、他人の金を自分のものにできる（盗める）という点です。これは明らかに、「汝盗む なかれ」、というモーゼの十戒に違反してます。
インサイダー取引はなぜ犯罪なのか（その2）（池田信夫 blog）
確かに、市場参加者が全て投資のプロの機関投資家だけであれば、参加者が変わらないギャンブルと同じで、インサイダー規制は必要ないでしょう。インサイダー（機関投資家）の間で金がぐるぐる回るだけですからね。
それなら、厳しく取り締まって良いのではないでしょうか。
インサイダー取引は規制されていますといって、株式市場に個人投資家を集客しておいて、実際の適用は甘くするわけですか？「プロ中のプロ」の方々は儲かってしょうがないですね。
証券市場は公正ですと言って集客しておきながら、法の抜け穴を利用すれば個人投資家を出し抜いて儲ける方法はいくらでもありますというのでは、それこそ詐欺としかいいようがありません。インサイダー取引を犯罪として厳罰で取り締まらない言うのであれば、個人投資家が株の取引を行なう場合には、少なくとも、「他の市場参加者による計略またはインサイダー取引によって、損失を受ける可能性があります。」程度の警告を義務づける必要があるでしょう。
インサイダー取引規制とオフサイド（isologue）
これだけの結論のために、サッカーのオフサイドまで持ち出して、あれだけの長文を書いた勤勉さには敬意を表しますが、インサイダー取引規制に拡張解釈が許されないと言う理由になっていません。あらゆる法（ルール）は新しいか古いかという違いだけで、全て人工的なものです。新しい法だけ特別に扱わなければならない理由はありません。
インサイダー取引に関する問題は、新しい問題であるため法律も十分に整備されておらず、なぜこのような問題が生じるかも十分に理解されているとはいえません。むしろこのような問題こそ、小幡先生が「法律にはグレーゾーンは存在せず、条文上、実質的に不公正な取引、インサイダー取引禁止の精神に反する取引はみな違法」と言っているように、実質的に不公正な取引については違法として、厳しく取り締まるべきでしょう。
市場神学論争@インサイダー取引（佐藤秀の徒然＼{?。?}/ﾜｶﾘﾏｼｪﾝ）
池田先生がインサイダー規制にあれこれ書いているのは、市場神学論者だからではないと思いますよ。私は、「放送と通信の融合」あたりがキーワードなのではないかと考えてます。磯崎先生は、・・・よくわかりません。
インサイダー取引はなぜ犯罪なのか（その2）（池田信夫 blog）
機関投資家などの「玄人」が売買している分には、インサイダー取引は当たり前だ。事実、1980年代までの兜町ではそうだった。市場の話としては、ここで終わりである。インサイダー取引を禁止する自明の理由はない。
確かに、市場参加者が全て投資のプロの機関投資家だけであれば、参加者が変わらないギャンブルと同じで、インサイダー規制は必要ないでしょう。インサイダー（機関投資家）の間で金がぐるぐる回るだけですからね。
最近の実証研究によれば、インサイダー取引を禁止している国では、個人投資家の比率が高く、資本市場の規模と経済成長率には有意な相関があるから、証券市場の透明性を高めることは経済全体にとってプラスだと推定できる。
それなら、厳しく取り締まって良いのではないでしょうか。
要するにインサイダー規制は、個人投資家を資本市場に参加させる「集客」の目的で設けられた規制なのである。
（略）
「ルール違反は厳罰に処すべきだ」という（それ自体は反対しにくい）建て前論によって、インサイダー取引の範囲が恣意的に拡大されると、証券市場の機能をかえって阻害することになりかねない。
インサイダー取引は規制されていますといって、株式市場に個人投資家を集客しておいて、実際の適用は甘くするわけですか？「プロ中のプロ」の方々は儲かってしょうがないですね。
証券市場は公正ですと言って集客しておきながら、法の抜け穴を利用すれば個人投資家を出し抜いて儲ける方法はいくらでもありますというのでは、それこそ詐欺としかいいようがありません。インサイダー取引を犯罪として厳罰で取り締まらない言うのであれば、個人投資家が株の取引を行なう場合には、少なくとも、「他の市場参加者による計略またはインサイダー取引によって、損失を受ける可能性があります。」程度の警告を義務づける必要があるでしょう。
インサイダー取引規制とオフサイド（isologue）
自然法的に「精神」が明解な場合は、それを考慮して多少フレキシブルめな解釈でも許されると思いますが、こうした「人工的な」ルールでは、罪刑法定主義の下で明確なルールに従って運用していただかないと困ります。
これだけの結論のために、サッカーのオフサイドまで持ち出して、あれだけの長文を書いた勤勉さには敬意を表しますが、インサイダー取引規制に拡張解釈が許されないと言う理由になっていません。あらゆる法（ルール）は新しいか古いかという違いだけで、全て人工的なものです。新しい法だけ特別に扱わなければならない理由はありません。
インサイダー取引に関する問題は、新しい問題であるため法律も十分に整備されておらず、なぜこのような問題が生じるかも十分に理解されているとはいえません。むしろこのような問題こそ、小幡先生が「法律にはグレーゾーンは存在せず、条文上、実質的に不公正な取引、インサイダー取引禁止の精神に反する取引はみな違法」と言っているように、実質的に不公正な取引については違法として、厳しく取り締まるべきでしょう。
市場神学論争@インサイダー取引（佐藤秀の徒然＼{?。?}/ﾜｶﾘﾏｼｪﾝ）
池田先生がインサイダー規制にあれこれ書いているのは、市場神学論者だからではないと思いますよ。私は、「放送と通信の融合」あたりがキーワードなのではないかと考えてます。磯崎先生は、・・・よくわかりません。
日本や世界の歴史についてのおすすめの本です。
大国の興亡―1500年から2000年までの経済の変遷と軍事闘争〈上巻〉
大国スペイン、イギリスはなぜ没落したのか。膨大な歴史的事実から検証する500年間の大国興亡史。
大国の興亡―1500年から2000年までの経済の変遷と軍事闘争〈下巻〉
米ソは衰退へ向かうのか、日本はこの先さらに興隆するのか。21世紀へのトレンドを読む。
文明の衝突
冷戦後の世界の枠組みを八つの文明圏の内部結束と、相互の衝突という視点から描いている。
「強国」論
われわれはどのようにして今に至ったのか、「勝者」と「敗者」を分けたものは何だったのかを探り、人類が歩んできた経済発展という壮大なドラマを総括。
ヒトラーを支えた銀行家
第一次世界大戦後のドイツの大インフレーションを解決し金融界にその名轟かせながらも、その後ヒトラー政権の金融政策を支えることになった銀行家ついて書かれている。
アメリカの鏡・日本
真珠湾攻撃は青天の霹靂ではなかった。アメリカは、さしたる被害なしに日本に第一撃を仕掛けさせるよう画策した。アメリカの女性歴史家ヘレン・ミアーズによる主張。
『日本帝国の申し子 ――高敞の金一族と韓国資本主義の植民地起源 １８７６−１９４５』
朝鮮資本による初の大規模企業「京城紡織」の発展と拡大をとおして、朝鮮の近代化と現代韓国の変貌に与えた日本統治の影響を検証。
世界の名著 21 マキャヴェリ
権謀術数の書として有名なマキャヴェリの君主論と政略論の日本語訳。マキャヴェリというと自分の目的のためには手段を選ばない権謀術数の思想と見られがちだが、本書を良く読めば必ずしもそうではないことがわかる。
日清戦争―秘蔵写真が明かす真実
東アジア世界に大きな影響を及ぼし、50年戦争の幕開けとなった日清戦争の本質について書かれている。
大国の興亡―1500年から2000年までの経済の変遷と軍事闘争〈上巻〉
大国スペイン、イギリスはなぜ没落したのか。膨大な歴史的事実から検証する500年間の大国興亡史。
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ヒトラーを支えた銀行家
第一次世界大戦後のドイツの大インフレーションを解決し金融界にその名轟かせながらも、その後ヒトラー政権の金融政策を支えることになった銀行家ついて書かれている。
アメリカの鏡・日本
真珠湾攻撃は青天の霹靂ではなかった。アメリカは、さしたる被害なしに日本に第一撃を仕掛けさせるよう画策した。アメリカの女性歴史家ヘレン・ミアーズによる主張。
『日本帝国の申し子 ――高敞の金一族と韓国資本主義の植民地起源 １８７６−１９４５』
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日清戦争―秘蔵写真が明かす真実
東アジア世界に大きな影響を及ぼし、50年戦争の幕開けとなった日清戦争の本質について書かれている。
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A 村上氏の発言への違和感
物言う株主として一世を風靡した村上氏は、インサイダー取引で無事起訴されたものの、その村上ファンドに投資して大きな利益を得ていた、福井氏は国民の厳しい批判を受けているにも関わらず、小泉首相をはじめとする政府・与党関係者の擁護と最大野党民主党の無為無策により、未だに日銀総裁の座にとどまり続ける今日この頃ですが、いまだに釈然としないのが、村上氏の記者会見での「日本は負けちゃう」という発言です。( ﾟДﾟ)ハァ？って感じです。
規制に守られたテレビ局をネット企業と経営統合させたり、新規参入のない鉄道会社同士を合併させたら、いったい何に日本は勝てるようになるのでしょうか？さっぱりわかりません。日本が経済大国と呼ばれるまでに豊かになれたのは、テレビ局や私鉄会社の活躍の結果でしょうか、そうではないですよね。
現金や不動産などの資産を持ちながら、効率的な経営ができていない企業に対していろいろ圧力をかけることで、ファンドに資金を移転させて、それを将来性のあるより効率的な企業に長期的に投資して儲けるというのであれば、それはそれで身勝手な論理とはいえまだわかるのですが、それをまた経営効率の悪い企業の株を買い集めるのに費やすわけですから、単に村上ファンドと村上ファンドに投資している人が儲かるだけで、資本効率が上がる訳もなく、どう考えても日本のためになっているとは思えません。
勝ち組みエリートの考えることはよくわからないですね。
規制に守られたテレビ局をネット企業と経営統合させたり、新規参入のない鉄道会社同士を合併させたら、いったい何に日本は勝てるようになるのでしょうか？さっぱりわかりません。日本が経済大国と呼ばれるまでに豊かになれたのは、テレビ局や私鉄会社の活躍の結果でしょうか、そうではないですよね。
現金や不動産などの資産を持ちながら、効率的な経営ができていない企業に対していろいろ圧力をかけることで、ファンドに資金を移転させて、それを将来性のあるより効率的な企業に長期的に投資して儲けるというのであれば、それはそれで身勝手な論理とはいえまだわかるのですが、それをまた経営効率の悪い企業の株を買い集めるのに費やすわけですから、単に村上ファンドと村上ファンドに投資している人が儲かるだけで、資本効率が上がる訳もなく、どう考えても日本のためになっているとは思えません。
勝ち組みエリートの考えることはよくわからないですね。
福井日銀総裁の村上ファンドへの1000万円の投資による利益が6年程で1473万円だったことが公開されたことで、いまさらながら辞任を求める声が高まってますが、問題が明らかになった時点で辞任すべきだったのではないで...
優越的地位の濫用とは、自己の取引の地位が相手方に優越していることを利用して、正常な商慣習に照らして不当に、取引の相手方に対して、当該取引に係る商品又は役務以外の商品又は役務を購入させること、自己のため...
クリスタルグループの弁護士はそうとうやり手なんでしょうかね。東洋経済に300万円賠償命令＝記事取り消し広告も?東京地裁中村裁判長は、クリスタルグループの派遣事業に労働法規上問題があると指摘した同誌の記事に...
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A コンピュータウイルス
コンピュータウイルスとは、インターネットからダウンロードしたファイルやe-mailなどを通じてパソコンなどのコンピュータに侵入する自己増殖型のプログラムで、かつてはファイルを破壊したり画面に意味不明なメッセ...
エンロン事件とは、2001年10月に発覚した米国のエネルギー大手企業、エンロン社の経営者の指示による膨大な額の粉飾決算事件で、コンサルタント会社であるマッキンゼー出身のジェフリー・スキリング氏（ハーバード大...
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A LOHAS（ろはす）
LOHAS（ろはす）とは、Lifestyles Of Health And Sustainability の略語で、「人間の健康と環境の保護を最優先し、持続可能な社会のあり方を追及する、新時代のライフスタイル」ということらしいが、正しいLOHAS 怪...
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