語句ログ - ニュース、プログラミング、システムトレードの用語解説

インサイダー取引はなぜ犯罪か

Sat, 01 Jul 2006 14:14:53 +0900

インサイダー取引が犯罪なのは、株式市場の仕組みと他の市場参加者との情報格差を利用して、他人の金を自分のものにできるから、つまり実質的に窃盗と同じだからです。風説の流布や偽計取引もやり方は違いますが本質的には同様です。重要なのは、他人の金を自分のものにできる（盗める）という点です。これは明らかに、「汝盗むなかれ」、というモーゼの十戒に違反してます。

インサイダー取引はなぜ犯罪なのか（その2）（池田信夫 blog）

機関投資家などの「玄人」が売買している分には、インサイダー取引は当たり前だ。事実、1980年代までの兜町ではそうだった。市場の話としては、ここで終わりである。インサイダー取引を禁止する自明の理由はない。

確かに、市場参加者が全て投資のプロの機関投資家だけであれば、参加者が変わらないギャンブルと同じで、インサイダー規制は必要ないでしょう。インサイダー（機関投資家）の間で金がぐるぐる回るだけですからね。

最近の実証研究によれば、インサイダー取引を禁止している国では、個人投資家の比率が高く、資本市場の規模と経済成長率には有意な相関があるから、証券市場の透明性を高めることは経済全体にとってプラスだと推定できる。

それなら、厳しく取り締まって良いのではないでしょうか。

要するにインサイダー規制は、個人投資家を資本市場に参加させる「集客」の目的で設けられた規制なのである。
（略）
「ルール違反は厳罰に処すべきだ」という（それ自体は反対しにくい）建て前論によって、インサイダー取引の範囲が恣意的に拡大されると、証券市場の機能をかえって阻害することになりかねない。

インサイダー取引は規制されていますといって、株式市場に個人投資家を集客しておいて、実際の適用は甘くするわけですか？「プロ中のプロ」の方々は儲かってしょうがないですね。

証券市場は公正ですと言って集客しておきながら、法の抜け穴を利用すれば個人投資家を出し抜いて儲ける方法はいくらでもありますというのでは、それこそ詐欺としかいいようがありません。インサイダー取引を犯罪として厳罰で取り締まらない言うのであれば、個人投資家が株の取引を行なう場合には、少なくとも、「他の市場参加者による計略またはインサイダー取引によって、損失を受ける可能性があります。」程度の警告を義務づける必要があるでしょう。

インサイダー取引規制とオフサイド（isologue）

自然法的に「精神」が明解な場合は、それを考慮して多少フレキシブルめな解釈でも許されると思いますが、こうした「人工的な」ルールでは、罪刑法定主義の下で明確なルールに従って運用していただかないと困ります。

これだけの結論のために、サッカーのオフサイドまで持ち出して、あれだけの長文を書いた勤勉さには敬意を表しますが、インサイダー取引規制に拡張解釈が許されないと言う理由になっていません。あらゆる法（ルール）は新しいか古いかという違いだけで、全て人工的なものです。新しい法だけ特別に扱わなければならない理由はありません。

インサイダー取引に関する問題は、新しい問題であるため法律も十分に整備されておらず、なぜこのような問題が生じるかも十分に理解されているとはいえません。むしろこのような問題こそ、小幡先生が「法律にはグレーゾーンは存在せず、条文上、実質的に不公正な取引、インサイダー取引禁止の精神に反する取引はみな違法」と言っているように、実質的に不公正な取引については違法として、厳しく取り締まるべきでしょう。

市場神学論争@インサイダー取引（佐藤秀の徒然＼{?。?}/ﾜｶﾘﾏｼｪﾝ）
池田先生がインサイダー規制にあれこれ書いているのは、市場神学論者だからではないと思いますよ。私は、「放送と通信の融合」あたりがキーワードなのではないかと考えてます。磯崎先生は、・・・よくわかりません。

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キーワード

株 インサイダー

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罪刑法定主義

Sat, 01 Jul 2006 14:05:46 +0900

罪刑法定主義とは、どのような行為が犯罪となり、それに対して科される刑罰がどのようなものかを、予め明確に規定しておかなければならないとする原則のことで国家が国民に不当に刑罰を科すことを防止しようとするものである。どのような行為（または不作為）が犯罪に当たるかを知ることができるため、国民は自由な活動ができる。しかし、過去に例のない犯罪行為が発生した場合は、この罪刑法定主義が問題になる場合もある。

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DB2 書籍

Sat, 01 Jul 2006 10:37:20 +0900

IBMのデータベースシステムであるDB2に関する入門書や解説書、リファレンスなどの書籍。

DB2入門
ユーザー(エンドユーザー又は適用業務プログラマ)を主な対象者として、MVS環境でのIBMのリレーショナルデータベース管理システム・DB2とSQL(構造化照会言語)が何であり、何を意味するか、どのように使われるかが解説された書籍。

DB2技術全書
日本IBMの技術者が執筆したDB2の解説書。単なる機能説明にとどまらず、アプリケーション開発や運用管理、セキュリティなどに関するノウハウが詳細に解説された書籍。

DB2ユニバーサル・データベースオフィシャルガイド
DB2ユニバーサル・データベースバージョン8.1という、IBMのリレーショナル・データベース・サーバーのオフィシャルガイド。

DB2ユニバーサル・データベース完全ガイド
UDBについての基礎知識から最新機能の解説までを網羅、再帰的照会、制約、トリガー、ユーザー定義データ・タイプおよび関数、並列データベース、グラフィック・ツールにいたるまで、優れた特性が紹介された書籍。

DB2プログラミング Java編
IBM開発者直伝の上級プログラミング教本。データベース・プログラミングの基礎、DB2アプリケーションの開発環境、データベース・プログラミングの応用の3セクションで構成。

DB2レプリケーションオフィシャルガイド
DB2のレプリケーション機能についてインストールからコンフィギュレーション、トラブルシューティングまで解説されている。

DB2 UDBパフォーマンス・チューニングガイド
DB2 UDB for AIXバージョン7.1を使用してシステム設計、データベース設計、アプリケーション設計を行うためのガイドライン。パフォーマンスの分析やチューニングに使用できる各種の方法についても説明されている。

DB2ユニバーサル・データベースアプリケーション開発オフィシャルガイド―V7.2対応
IBM認定技術者を目指す人、DB2のアプリケーション開発用の実践的リソースを求めている人向けのガイド。データベース開発の実践的なスキルを磨く練習問題も掲載されている。

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DB2 書籍

SQL Server 書籍

Sat, 01 Jul 2006 10:30:29 +0900

SQL Server に関する書籍。SQL Server の入門書や解説書、オフィシャルマニュアル、リソースキットなど。

完全詳説!Visual Studio 2005 & SQL Server 2005 日経BPムック
Visual Studio 2005とSQL Server 2005をいち早く学べる本。Visual Studio開発チームによる特別コラムも収録されている。

ひと目でわかるMicrosoft SQL Server 2005 マイクロソフト公式解説書
SQL Server 2005の機能、設定および操作方法が、体系的にをわかりやすく解説されている。

SQL Server 2000ビギナーズガイド
SQL Serverの新規ユーザー、SQL Serverを使用して作業の効率化を図りたいと考えているユーザー向け。サンプルデータベースで演習を行いながら知識やテクニックを容易に習得できる。

Microsoft SQL Server 2000 オフィシャルマニュアル〈上〉
SQL Server2000管理者必携の操作解説書。上巻では、SQL Server2000の新機能、アーキテクチャ、システム構成、インストール、データベースの定義、インターネットアクセス等が説明されている。

Microsoft SQL Server 2000 オフィシャルマニュアル〈下〉
SQL Server 2000 管理者必携の操作解説書。下巻では、レプリケーション、分析、管理作業の自動化、バックアップ、復元、復旧、ユーザ-とセキュリティの管理、チューニング、トラブルシューティング等が説明されている。

Microsoft SQL Server 2000 リソースキット
SQL Sever2000使用のテクニックや各種技術者情報を提供。Sybase、Oracleからの移行の際の注意点、Analysis Servicesツール活用のポイントが詳説されている。

アーキテクチャ徹底解説Microsoft SQL Server 2000
SQL Serverの特徴と効果的な使用法を解説した技術ガイドブック。内部構造から運用・管理技術まで、必要不可欠な情報が提供されている。

SQL Server 2000ストアドプロシージャプログラミング
プロフェッショナルな開発者がMicrosoft SQL Server開発環境におけるストアドプロシージャをマスターし、最大限に活用するために必要となる重要な概念、テクニック、秘訣、手法などが解説されている。

Microsoft OLAPソリューション
データベースアドミニストレータとパワーアナリストが、Microsoft OLAP Services で効果的な分析アプリケーションシステムを作成する方法について解説されている。

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SQL Server 書籍本

Access 書籍

Sat, 01 Jul 2006 07:36:44 +0900

Accessはじめてのデータベース―Access2003/2002/2000対応
Accessの操作法だけでなく、データベースの設計、クエリの作成法、正規化処理のしかた、リレーションシップの意味など、はじめてデータベース操作に携わる人がつまずくポイントを、背景にあるデータベースの考え方から丁寧に解説されている。

Accessクエリ&フォーム&レポート辞典―2000/2002/2003対応
Accessのクエリ・フォーム・レポートの連携を豊富な逆引き使用例でマスターできる辞典。

Accessマクロ&VBA開発工房―2003/2002/2000
アプリケーション作成のための基礎知識やフォーム機能・レポート機能拡張のアイデア、マクロ・VBAを習得するために役立つ知識などが解説されている。

独習 Access VBA
理想的なデータベースシステムをAccess VBAで構築するために重要なテクニックが解説されている。

実践ワークショップビジネスに役立つAccessVBA実用マクロ―データベース運用実務と大量データ処理を自動化する335の技
VBAを利用しAccessの面倒な処理や操作を自動化させる方法を、実務レベルで必要とされる豊富なサンプルデータベースとともに紹介されている。

ステップバイステップで学ぶMicrosoft Access 2002 VBA実践講座
Access 2002データベースをVBAを利用して作成する方法を学ぶ自習書。 Accessの機能をフル活用したアプリケーションやインターフェイスについて、実習ファイルを使って段階的に学習できる。

Accessマクロ辞典―2000/2002/2003対応
Accessプログラミングの初心者向に豊富な図版と使用例でわかりやすく解説した入門書。

Access関数辞典―2000/2002/2003対応
関数名と逆引き使用例から引けるAccess辞典。テキスト関数、日付・時刻関数、プログラムフロー関数等が収録されている。

Access+MySQL実用データベースシステム構築
ExcelやAccessを活用しネットで物販するベンチャー企業を想定した在庫管理用小規模システムの構築を通して、低予算でできる小規模データベースシステムの構築の仕方を学ぶ。

SQLプログラミング―OracleとAccessで学ぶSQLの基本
OracleとAccessを使いながら、SQLを使って実践的な問題を解決する方法について解説されている。

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